專家視點
葉檀:你不改變 阿里將消滅你

阿里金融再進一步,申請設立阿里網絡銀行。如果監管部門批準,將是中國金融史上劃時代的進步,放入一條互聯網金融鯰魚,激活昏昏欲睡的傳統銀行業。
  據《中國經營報》報道,阿里金融正式向金融監管部門提交擬立阿里網絡銀行的申請。相關部門已經聽取阿里金融匯報,并開始著手研究網絡銀行。阿里成為網絡銀行,旨在在突破無法存款、不能使用金融杠桿的最大瓶頸。
  就算允許成立100家村鎮銀行,也沒有阿里網絡銀行對傳統銀行的威脅大。阿里金融所到之年,幾乎所向披靡,小貸業務與通道業務讓傳統銀行難以望其項背。
  據阿里的數據,截至2012年底,其小微企業客戶已超過20萬家,它們全年平均占用資金時長為123天,實際付出的年化利率成本僅6.7%。以淘寶、天貓賣家使用最為頻繁的訂單貸款為例,產品利率為日息萬分之五。2012年,訂單貸款所有客戶平均全年使用訂單貸為30次,平均每次貸款時長4天,以此計算,其全年實際融資利率成本僅6%。而阿里余額寶推出的理財通道業務,讓名不見經傳的天弘貨幣基金,在兩個半月的時間里募集到200億資金,余額寶用戶高達250萬。
  今年7月,阿里金融率先實現資產證券化,深交所宣布,上海東方證券資產管理有限公司設立的東證資管阿里巴巴1-10號專項資產管理計劃(簡稱阿里小貸)獲得中國證監會批復,并將在深交所綜合協議交易平臺掛牌轉讓。這意味著阿里實現了部分資金周轉,傳統的貸款業務變成了通道業務,貸款規模擴張阿里的通道費用也就隨之上升。
  這條從外部殺入的鯰魚天生帶著叛逆的標志,他們從來沒有從屬過傳統金融業,而是專門盯住傳統金融業的軟肋發力,這是村鎮銀行、擔保公司不具備的顛覆基因,后者只能作為傳統銀行的補充,而互聯網金融能夠讓傳統金融蛻變,他們或者改變基因跟上智能時代的步伐,或者成為滅亡的恐龍。
  傳統金融業效率不高,網店遍布導致成本上升,不可能年中無休實現24小時金融服務。阿里巴巴創新金融事業群總裁胡曉明去年底透露,阿里金融現有員工290名,其中技術開發120人,模型建設、模型開發、數據開發的員工近60人,貸后風險管理員工30-40人,大部分都集中在技術層面,余下的不到100人。以290人應付幾十萬家客戶,進行全面金融服務,這樣的天方夜譚只有借助核心交易平臺與可靠的數據分析才能做到。由于植根于互聯網,阿里小貸支持隨借隨還,對數據、技術的依賴大于對人工的依賴,成本更低。胡曉明表示,創新金融單筆小微信貸操作成本為2.3元,而銀行單筆信貸操作成本一般都在2000元上下。
  阿里的競爭力核心是信用控制體系。借助于商業平臺的大數據分析,前端分析為貸款者進行信用評級,中端支付寶控制支付系統,后端通過信用黑名單、阻止交易等,讓失信者付出代價。沒有600萬家的淘寶用戶,7萬家的天貓品牌商戶,就不可能形成交易數據分析系統,也就不可能有高效的信用貸款。
  換句話說,在阿里系統內長期交易的客戶可以形成可靠而完整的信用鏈條,這是中國目前最稀缺的資源,信用評價與信用定價,傳統銀行業的信用定價能力非常薄弱,反映在過度依賴抵押貸款、擔保貸款與政府信用上,他們很難對民間數千萬家中小企業進行準確的風險評估與風險定價。長三角、珠三角一旦出現經濟下行,就會出現不良率快速竄升、擔保鏈條崩潰風險大面積蔓延等現象,因此,只有暫時停止鋼貿貸款等辦法加以處理。
  阿里金融存在風險。阿里平臺上的客戶才能進行風險分析,在中國數據各自保密、以鄰為壑的背景下,阿里不可能得到傳統銀行的數據,銀聯的消費數據,煤氣水電稅收數據等等,一旦離開淘寶、天貓這些交易平臺,阿里會變成瞎眼的老虎,半夜臨金融深淵,風險可想而知。阿里的金融規模目前局限在目前的數據庫中,不可能大規模拓展。
  阿里的通道業務同樣存在風險,拷貝于美國支付寶Paypal1998年誕生不到一年時間內就推出了美式余額寶——Paypal貨幣基金,雖然屢創輝煌,靈活性、效率絕不在余額寶之下,但隨著金融危機導致收益率下降,不得不于20117月關閉。投資產品不可能只有收益沒有風險,余額寶同樣如此。考慮到國內金融市場信用之低下,不可避免地蔓延到互聯網領域,互聯網p2p借貸平臺經歷了哈哈貸關閉,安泰卓越關閉、優易貸涉嫌詐騙跑路等事件。如果互聯網金融企業本身不能堅守信用底線,那就一切皆空。
  阿里金融仍在狂飆突進,他們的瓶頸不是信用,不是客戶資源不足,不是金融危機,而是沒有牌照沒有杠桿,像所有的金融企業一樣,他們大聲疾呼,伸手要政策。
  即使現在不給牌照,遲早會給,這是大勢所趨。互聯網金融是頭大老虎,傳統銀行如果不改變,就會被消滅。

粵公網安備 44051102000334號

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